Étude de la robustesse des tests de ratio de vraisemblance pour la cointégration en échantillon fini

Abstract

Ce mémoire étudie la robustesse--que l'on définit ici par les propriétés de niveau et de puissance--des tests [lambda]-trace et [lambda]-max en échantillon fini. Une étude de Monte Carlo montre que (1) les deux tests de ratio de vraisemblance pour la cointégration souffrent d'importantes distorsions de niveau et que ces dernières paraissent demeurer pour la plupart des DGP choisis, que (2) le test [lambda]-max est généralement plus robuste que le test [lambda]-trace, que (3) la mauvaise spécification du modèle à correction d'erreur accentue souvent de façon draconienne les distorsions de niveau et que (4) l'utilisation (pourtant fort répandue) d'un facteur de correction monotone basé sur le nombre de degrés de liberté n'est probablement que d'une utilité très marginale. Une revue de la littérature permet d'identifier plusieurs causes probables de ce manque de robustesse des tests en plus de mettre en relief la grande sensibilité du comportement de ceux-ci au choix du DGP lors de la construction de l'expérience de Monte Carlo. Enfin, une méthodologie prenant pour assise l'estimation préalable de modèles empiriques pour examiner la présence possible de cointégration fallacieuse est illustrée à l'aide de deux modèles économiques faisant intervenir des séries de taux de change.