Les effets asymétriques des dépenses gouvernementales sur l’investissement privé et la croissance économique

Abstract

Les résultats attendus de l’application d’une politique budgétaire peuvent parfois se révéler contradictoires (asymétriques), au regard des prévision budgétaires, dépendamment du contexte, des outils utilisés ou d’autres facteurs endogène ou exogènes non identifiés. À partir d’un panel de 8 pays de l’OCDE, nous avons revisité cette problématique macro-économique en utilisant la méthode des Projections Locales versus SVAR, telle que proposée dans Auerbach Gorodnichenko (2011). Nos résultats confirment que les Projections Locales génèrent de meilleurs estimés (plus faibles), des erreurs de prévision, et augmenter ainsi la taille des multiplicateurs budgétaires de la production et de l’investissements privé, telles que démontré précédemment par Auerbach Gorodnichenko. En plus, ces résultats restent vrais, même si on contrôle les perturbations dans l’environnement macro-économique, caractérisé par le PIB mondial ou AVIN.

Abstract: Fiscal policy can sometimes turn out to be inconsistent (asymmetric) with respect to budgetary forecasts, depending on the context, the tools used or other unidentified endogenous or exogenous factors. Based on 8 OECD countries panel, we revisited this macroeconomic issue using Local projections versus SVAR method, as developed in Auerbach Gorodnichenko (2011). Our finding confirm that Local Projections generate better (lower) estimates of forecast errors and thus increase the size of fiscal multipliers of output and private investment, as previously demonstrated by Auerbach Gorodnichenko. Moreover, these results remain true even when controlling for disturbances in macroeconomic environment, characterized by world GDP or AVIN.