L’impact des facteurs ESG et des régimes légaux sur les transactions de fusion et acquisition

Abstract

L’objectif de cette étude consiste à étendre la littérature sur l’effet valeur des critères ESG au contexte du marché international pour le contrôle des firmes. La littérature s’intéressant à ce sujet est limitée, elle offre ainsi un vaste potentiel exploratoire. Il s’agit de tenter de comprendre comment les investisseurs du côté de la cible et de l’acquéreur réagissent à l’annonce d’une transaction de fusion ou acquisition imminente en fonction des cotes ESG de part et d’autre.

L’effet total de la performance ESG dans son ensemble est moins clair. Les fusions et acquisitions étant un événement corporatif majeur pour une firme, la variation de prix qui en suit l’annonce regorge d’information sur la valeur intrinsèque de la firme et sur la perception du marché quant à son potentiel. Chaque transaction portant sur le contrôle des firmes est une opportunité de vérifier si les investisseurs voient l’aspect ESG de la firme comme une dépense ou un investissement, soit comme destructeur ou créateur de valeur.