Stratégie, innovation et performance financière à long terme : le cas des grandes firmes de l'industrie des sciences de la vie

Abstract

L’objectif de cette thèse est d’étudier et d’explorer en profondeur les relations d’influence entre la composition du portefeuille d’alliances stratégiques et d’acquisitions et la nature de la base des connaissances sur la performance d’innovation et financière des grandes firmes de l’industrie des sciences de la vie. Cette thèse devrait retenir l’attention des gestionnaires et des chercheurs qui s’intéressent à la performance et à la croissance des entreprises de haute technologie. L’approche méthodologique retenue est de nature quantitative, comparative et non-expérimentale. Elle s’inscrit dans une démarche confirmatoire de type hypothético-déductive s’appuyant sur des hypothèses. Dans le but de valider les hypothèses émises et de mesurer les relations souhaitées, plusieurs types d’analyses statistiques ont été utilisées, notamment des régressions linéaires simples et multiples. Cette recherche longitudinale couvre deux périodes : 1999-2006 et 2007-2014. Voici les principaux résultats générés par cette thèse. Premièrement, dans une perspective d’innovation, cette recherche montre l’importance pour la grande firme de cibler les alliances interfirmes de R-D basées sur l’apprentissage mutuel, organisées sur la base de connaissances et compétences spécialisées motivées par le partage du risque, plutôt que de miser sur les collaborations contractuelles. Deuxièmement, les résultats montrent que la création de coentreprises porte ses fruits à long terme sur la capacité de la firme à développer de nouvelles technologies sans avoir d’impacts positifs sur la capacité de la firme à générer du capital intellectuel. En revanche, les firmes qui détiennent une base de connaissances étendues et diversifiées voient leur capacité à générer de nouveaux actifs de la connaissance croître à moyen terme lorsqu’elles forment des coentreprises. Troisièmement, les prises de participations minoritaires constituent des modalités stratégiques intéressantes pour engager des activités d’exploration pouvant être complémentaires aux acquisitions de start-ups à la condition que la firme détienne une base de connaissances peu diversifiées. Ensuite, la spécialisation de la base des connaissances et l’étendue de la base des connaissances ont un effet catalyseur pour absorber, transformer et développer de nouveaux actifs de la connaissance à travers le capital intellectuel et conséquemment sur la performance d’innovation de la grande firme. Enfin, les résultats montrent que les acquisitions sont des modalités complémentaires aux alliances stratégiques. Toutefois, la firme doit développer une base de connaissances étendues et diversifiées pour être en mesure de retirer les bénéfices d’un réseau d’alliances diversifié. Cette recherche jette une lumière nouvelle sur les pratiques managériales et stratégiques dans l’industrie des sciences de la vie puisqu’elle fournit une compréhension approfondie des effets variables que peut avoir la composition du portefeuille de modalités externes sur la performance à long terme de la grande firme.

Abstract: This thesis focuses on the impact of R&D alliance and acquisition portfolio composition, on the subsequent innovation performance and long-term financial performance of large companies in the life-sciences industry. This thesis should interest decision makers and researchers who are paying attention to the management of technology, science and innovation through diverse strategic approaches. This thesis examines the connections between network dynamics and interorganizational collaborations linking business strategy, resources, science, innovation and technology, as well as supporting long-term corporate’s financial performance. We distinguish between multiple alliances and acquisitions organizational forms in a portfolio. A framework relating alliance and acquisition portfolio composition to innovation performance and financial performance is developed. Then, a set of measures was elaborated for quantifying and assessing the subsequent firm’s performance. The design of this quantitative, exploratory and confirmatory research is based on a hypothetico-deductive approach. Parametric methods, more specifically multivariate regressions are used to analyze data. Here are the main findings generated by this thesis. Firstly, this thesis shows that when firms evolve within a technology-intensive industry, the firm’s approach to knowledge and technology sourcing plays a crucial role in developing and extending the capabilities needed to generate new innovation inputs and outputs. Our analysis reveals that R-D alliances based on research and co-development partnership involving resources and risk sharing increase significantly the innovation performance, more specifically new scientific knowledge through patents. Secondly, joint ventures partially increase the firm’s capability to develop new technologies on long-term. However, high level of joint ventures is more susceptible to improve the firm’s scientific knowledge at mid-term when the breadth of scientific and technological knowledge is extensive. Thirdly, minority holdings partially increase the firm’s capability to produce new scientific knowledge and moreover, impact positively the long-term financial performance. Minority holdings and acquisitions of start-up are both complementary in order to increase the firm’s innovation performance. Fourthly, acquisitions of startup and large firms increase significantly innovation performance in terms of new technologies developed, while those type of acquisitions do not improve the firm’s scientific knowledge. Then, we found that a high level of alliance-portfolio diversity contributes by far more to the firm’s innovation capability when the breadth of scientific and technological knowledge base is extensive. Lastly, our analysis reveals that diversified R&D alliance and acquisition portfolio composition is more susceptible to impact positively the long-term financial performance, while a diversified R-D alliance portfolio composition is more susceptible to impact negatively the long-term financial performance. The contribution of this thesis is to understand how the alliance and acquisition portfolio composition can affect the subsequent innovation performance of large firms evolving in the life- sciences industry. These findings underscore the importance of interorganizational networks as dynamic learning platforms in order to increase the firm’s innovation performance.