La diversification intrasectorielle et analyse des stratégies de gestion

Abstract

Nous avons mentionné au cours des pages précédentes que l'objectif principal de ce mémoire sera de déterminer si la décision d'investir constamment dans le même secteur permet d'obtenir un effet de diversification. Afin de procéder comme il se doit, nous débuterons notre recherche en examinant dans un premier temps les fondements théoriques de la théorie du portefeuille. Ceci en se basant sur le fait que la diversification est avant tout une décision d'investir et que tout investisseur doit agir rationnellement devant les opportunités d'investissements qui lui sont offertes. Par la suite, nous enrichirons cette base en revoyant sommairement les études de Benjamin King, Cohen et Pogue, Wagner et Lau pour ne mentionner que ceux-là. Tous ont un point en commun; la variation des titres en fonction d'un secteur ou de l'économie en générale. Au chapitre suivant, nous exposerons la méthodologie retenue pour cette recherche. Nous décrirons notre échantillon et le traitement des données pour arriver à formuler sous forme d'équation le problème à résoudre. Sans nécessairement présumer les résultats, nous cernerons les limites de la formulation ainsi que l'importance de notre démarche. Au chapitre IV, nous présenterons les résultats de nos calculs. Le corps de cette section sera subdivisé en deux parties. Dans un premier temps, nous discuterons les résultats par secteur en répondant à la question de base; y a-t-il un effet de diversification? La seconde partie portera exclusivement sur les résultats des quatre stratégies mentionnées précédemment. Nous analyserons ceux-ci dans l'optique d'une amélioration du rendement ou du risque du portefeuille de référence. Au dernier chapitre, nous reprendrons les principales conclusions du chapitre précédent dans un but d'analyse et de discussion. Nous terminerons en identifiant les sujets d'études qui seraient opportun de couvrir par des études subséquentes.